A la sortie de crise, un monde à 2 vitesses.

29 mai 2009

Le « stress test » élaboré par l’IMD, école de management de Lausanne (Suisse), publié il y a quelques jours , prend en compte une batterie de critères : des prévisions économiques chiffrées, et les réponses à un sondage effectué auprès de 4 000 décideurs répartis dans le monde sur leur perception des qualités et des défauts des gouvernements, du climat économique et social de chaque pays.
Que découvre t’on? les EU ne sont que 28e au « stress test » !

2 nouvelles vitesses, les pays vieillissants en arrière

2 nouvelles vitesses, les pays vieillissants en arrière

Entre la 18eme et 30eme position on trouve les grands exportateurs: la Chine (18), le Brésil (22), l’Allemagne (24), le Japon (26) , la Koree (29). et l’Irlande (25) .
Signalons les bonnes performances du Canada(16) et d’ Israel(20).
Les pays européens sont dans une position inquietante UK (34), la France (44), l’ Italie (47) et l’Espagne (50), et même la Russie (51).

En résumé ce test montre clairement que les pays à orientation exportatrice, avec un contexte socio-politique stable sont mieux équipés pour beneficier de la sortie de crise.

En conclusion, lorsque la crise sera plus ou moins dépassée, le nouveau monde ira a 2 vitesses, les pays a orientation exportatrice, et les autres à la laisse, ce qui revient a dire que ceux qui ont des ressources naturelles ou ont investis dans l’avenir (exportations) s’en sortiront mieux que les pays vieillissants et consommateurs.

Source: http://www.imd.ch/research/publications/wcy/upload/Stress_Test.pdf


Les tests 
de résistance des banques (stress test) ou on baisse la barre

17 mai 2009

La FED aurait utilisé une méthode différente de celle attendue par les analystes et les investisseurs pour calculer le montant des capitaux requis des banques américaines.
Dans l’équation-regression on réduit la valeur des coûts, on sous-estime les pertes à venir et on augmente la valeur des transactions en cours, on se base sur un ratio de fonds propres tangibles de 4% ( alors que le FMI recommande un ratio de 6%) et le tour est joué, le montant des capitaux requis baisse.

Cela me rappelle les méthodes utilisées lorsque le % des réussites au bac est < à une barre moyenne, on réajuste les notes de tout les élèves suivant un coefficient de 1.2 ainsi celui qui a échoué avec une moyenne de 42 devient admissible puisque sa note corrigée devient 51.
Ou encore en gymnastique, si la plupart des élèves ne peuvent franchir le saut en hauteur à 1.30 m, on baisse la barre à 1.10m et tout le lycée y compris la proff de littérature passe la barre.

les temps sont durs, baissons  la barre


Même le prix nobel Paul Krugman accorde peu de crédibilité aux tests de résistance qu’ont subies 19 grandes banques américaines. Selon lui, ces tests permettent à l’administration Obama d’acheter du temps, mais ne répondent pas à la question fondamentale à savoir si les banques possèdent suffisamment de capitaux pour jouer efficacement leur rôle au sein de l’économie.
Pour l’heure, la publication des «stress test» a atteint son but. Elle a apaisé les inquiétudes sur la santé du système financier. Mais cela revient à dire que 30 devient 27, que le chaud devient tiède, que le dangereux devient moins dangereux.
Autrement dit, le myope voit mieux de loin que de prés, et si 26 % de la population mondiale est myope c’est aux 74% restants de corriger leur vision !!